2021.3.4 재개된 로테이션 거래가 시장을 흔들고 있습니다

 

Re-opening rotation trades are rocking the market: Morning Brief

 

Myles Udland·Markets Reporter

Thu, March 4, 2021, 7:54 PM

 

Thursday, March 4, 2021

 

Tech stocks go red for 2021.

기술 주 2021년에는 하락

 

The re-opening rotation trade has been underway for months now.

재개된 순환 거래는 현재 몇 달 동안 진행되었습니다.

 

이 순환거래는 투자자들이 2020년 집에 머무르는 세계에서 일했던 주식에서 벗어나 경제성장을 가속화할 수 있는 이름으로 이동하는 것으로 광범위하게 생각할 수 있습니다.

This trade can broadly be thought of as a move by investors away from stocks that worked in the stay-at-home world of 2020 and into names that should benefit from accelerating economic growth.

 

This new theme kicked off following early November news that Pfizer (PFE) and BioNTech (BNTX) had developed an effective COVID-19 vaccine and has continued almost unabated for more than four months now.

이 새로운 주제는 Pfizer (PFE)와 BioNTech (BNTX)가 효과적 COVID-19 백신을 개발했으며 현재 4개월 이상 거의 감소하지 않았다는 11월 초 뉴스에 이어 시작되었습니다.

 

수요일에 우리는 Energy (XLE), Financials (XLF), Industrials (XLI)이 모두 상승한 반면, 기술 중심의 Nasdaq이 2.7% 하락하면서 이러한 추세가 어떻게 진행되고 있는지에 대한 교과서 예를 보았습니다.

On Wednesday we saw a textbook example of how this trend is playing out with the tech-heavy Nasdaq sliding 2.7% while Energy (XLE), Financials (XLF), and Industrials (XLI) were all higher.

 

Shares of airlines and cruise line operators were also higher on Wednesday while Zoom (ZM) continued its post-earnings slide with the stock now off more than 20% this week and almost 40% from a mid-October record high.

수요일에는 항공사와 유람선 사업자의 점유율도 상승했으며 Zoom (ZM)은 이번 주에 20% 이상 하락했으며 10월 중순 최고치에서 거의 40% 하락한 후 수익이 계속 하락했습니다.

 

2020년에 하지 못한 일은 이제 성공한 거래이며, 2020년에 사용하던 상품과 서비스를 판매하는 회사는 지지받지 못하고 있습니다.

Anything you didn't get to do in 2020 is a winning trade now while the companies that sell the goods and services you were stuck using in 2020 are falling out of favor.

 

And in a note to clients published earlier this week, the team at Bespoke Investment Group offered a great chart that helps frame this trade not only as a post-pandemic re-opening bet but also as a shift away from the biggest market trends of the last half of the 2010s — market cap concentration.

그리고 이번 주 초 발표된 고객에 대한 메모에서 Bespoke Investment Group의 팀은이 거래를 전염병 이후의 재개시 베팅뿐만 아니라 가장 큰 시장 트렌드에서 벗어나는 것으로 이 거래를 구성하는 데 도움이 되는 2010년대 후반 — 시가총액 집중의 훌륭한 차트를 제공했습니다.

 

"2020년 3분기 말, S&P 500에서 시가총액 기준으로 가장 큰 10개 주식이 지수 총 시가총액의 30.86%를 차지했습니다;

"At the end of the third quarter of 2020, the 10 largest stocks by market cap in the S&P 500 accounted for 30.86% of the index’s total combined market cap;

 

10대 주식의 점유율이 26.66% 최고치를 기록한 2000년 2분기보다 4.2% 포인트 더 높습니다"라고 회사는 말합니다.

4.2 percentage points more than Q2 2000 when the 10 largest stocks’ share peaked at 26.66%," the firm notes.

 

"But with the ten largest stocks having largely been in consolidation while the rest of the market has pressed on, their share of total market cap has since fallen back below 30%."

"그러나 10 개의 가장 큰 주식이 대부분 통합상태에 있는 동안 나머지 시장이 압박을 가한 상태에서 총 시가총액의 점유율은 30% 이하로 떨어졌습니다."

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Driven by the FAAMNG stocks, the market cap concentrated in the ten biggest stocks in the S&P 500 hit a record high in 2020. But as re-opening trades continue to play out the rally has broadened and the shine has come off some big tech winners. (Source: Bespoke Investment Group)

And so while this chart shows the share of the S&P 500's market cap concentrated in the 10 biggest names is still historically high, the market has been moving away from the big winners not only of the last year but of the last several and into what had been left behind.

따라서 이 차트는 10개의 가장 큰 이름에 집중된 S&P 500의 시가총액의 점유율이 역사적으로 여전히 높음을 보여 주지만, 시장은 작년은 물론 지난 몇 차례의 큰 승자에서 멀어지고 뒤에 남겨졌습니다.

 

Namely: banks, energy, and small caps.

즉: 은행, 에너지, 소형 자본.

 

Ritholtz Wealth Management의 기관 자산관리이사 Ben Carlson은 수요일에 2020년 대비 기술주 (QQQ), 소형주 가치주 (VBR), 에너지의 2021년 성과를 강조했습니다.

Ben Carlson, director of institutional wealth management at Ritholtz Wealth Management, highlighted on Wednesday the 2020 vs. 2021 performance of tech stocks (QQQ), small-cap value stocks (VBR), and energy.

 

2020년에 나스닥은 48%, 소형주 가치주는 6%, 에너지는 32% 하락했습니다.

2021년에는 기술 주가 1.5%, 소형 주가는 13%, 에너지는 31%가 하락했습니다.

In 2020, the Nasdaq rose 48%, small-cap value stocks were up 6%, and energy was down 32%. In 2021, tech stocks have lost 1.5%, small-cap value is up 13%, and energy is up 31%.

 

Bloomberg Opinion columnist Conor Sen also flagged Wednesday that there's a growing list of blue-chip companies that were huge COVID winners now looking at tough year-on-year comps with stocks that have come under pressure.

블룸버그 오피니언 칼럼니스트 Conor Sen도 수요일에 엄청난 양의 COVID 승자였던 우량 기업이 현재 압력을 받고 있는 주식과의 어려운 전년 대비 경쟁을 검토하고 있다고 밝혔습니다.

 

이들 이름 중 일부에는 Amazon (AMZN), Home Depot (HD), Domino's Pizza (DPZ)가 포함되며, 모두 전자상거래, 주택개량 및 피자주문과 같은 유행성 추세의 혜택을 받았습니다.

Some of these names include Amazon (AMZN), Home Depot (HD), and Domino's Pizza (DPZ), which all benefitted from pandemic trends like e-commerce, home improvements, and ordering pizza.

 

이들 각 주식은 지난 6개월 동안 최소 9% 하락한 반면 S&P 500은 7% 미만 상승했습니다.

Each of these stocks is off at least 9% in the last six months while the S&P 500 has gained just under 7%.

 

현대사에서 독특한 순간을 위한 독특한 시장.

A unique market for a unique moment in modern history.

 

 

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